بينما يجتمع قادة الاتحاد الأوروبي في لندن للجدل حول ميزانيات الاتحاد الأوروبي والنموذج الأنجلو ساكسوني مقابل النموذج الفرنسي ، صوت المستثمرون العالميون بالفعل وتم مكافأتهم بسخاء.
يبدو أن العديد من المستثمرين الأمريكيين قد شطبوا أوروبا كوجهة جذابة منخفضة النمو منخفضة العائد. هذا النوع من المواقف جعلهم يفوتون بعض الفرص العظيمة. دعونا نلقي نظرة على القليل.
كان يُنظر دائمًا إلى أيرلندا على أنها تقع على أطراف أوروبا. سكانها البالغ عددهم 4 ملايين نسمة (المملكة المتحدة أكبر 15 مرة) كان يُنظر إليهم دائمًا على أنهم متخلفون قليلاً. في الستينيات ، كان على المواطنين دفع تكاليف التعليم الثانوي ، وفي أواخر عام 1987 ، كان الناتج المحلي الإجمالي الأيرلندي 69 ٪ فقط من متوسط الدول التي شكلت الاتحاد الأوروبي في النهاية. وبلغ معدل البطالة 17٪.
فجأة ، انطلق اقتصادها. كان متوسط معدلات نمو الناتج المحلي الإجمالي في التسعينيات 6.9٪ ، وبحلول عام 2003 ، كان الناتج المحلي الإجمالي الأيرلندي 136٪ من متوسط الاتحاد الأوروبي مع معدل بطالة 4٪. كيف يمكننا تفسير هذا التحول الملحوظ؟ كالعادة ، لا يرجع ذلك إلى حدث واحد ، بل إلى التقاء السياسات والتوقيت والإجراءات.
في أواخر الثمانينيات من القرن الماضي ، تم إبرام صفقة كبرى: خفف العمل من مطالبه ، وتم اتباع تجارة أكثر حرية ، وخفضت معدلات الضرائب على الشركات إلى الصفر بالنسبة للشركات متعددة الجنسيات التي تستثمر في أيرلندا. كما تم تحسين التعليم بشكل ملحوظ لسكانه الشباب نسبيًا ، لا سيما في مجال التكنولوجيا.
في غضون فترة زمنية قصيرة ، أصبحت أيرلندا قاعدة الإنتاج منخفضة التكلفة في أوروبا ، وتدفق الأموال إليها. وكان الاستثمار الأجنبي المباشر هو المفتاح ، والآن أسست 1100 شركة متعددة الجنسيات - العديد منها في قطاع التكنولوجيا - عمليات التصنيع والبحث والتطوير في أيرلندا. يذهب أكثر من 25٪ من إجمالي الاستثمارات الأمريكية في أوروبا إلى أيرلندا ، وتعد شركة Dell أكبر مصدر لها. وقد أدى هذا بدوره إلى ازدهار الصادرات. كما أدى الاقتصاد الأقوى إلى زيادة حادة في المشاركة في العمل ، لا سيما بين النساء الأيرلنديات.
أدى الارتفاع الناتج عن دبلن كمدينة مزدهرة ومركز مالي رئيسي أيضًا إلى ازدهار سياحي مع أكثر من 6 ملايين زائر سنويًا. فبدلاً من هجرة العمال الأيرلنديين الموهوبين إلى الولايات المتحدة بحثًا عن الفرص ، كانوا يعودون إلى الوطن بأعداد كبيرة.
يمكنك أن ترى كيف يدور كل إجراء ويساعد في بناء نمو وزخم مستدامين. أدى كل إجراء إلى آخر في دورة حميدة ، لكن المكون الرئيسي للنجاح كان بلا شك التدفقات الهائلة لرأس المال - رأس المال من الاستثمار الأجنبي المباشر ، ومن دعم الاتحاد الأوروبي ، ومن الصادرات ، ومن أسواق رأس المال المحلية القوية ومن الهجرة. يمكن أن تؤدي سياسات السوق الجيدة الداعمة للنمو جنبًا إلى جنب مع كميات كبيرة من رأس المال إلى معجزات اقتصادية.
التحدي الذي يواجه أيرلندا الآن هو الحفاظ على قدرتها التنافسية وزخمها في مواجهة المنافسة الأكبر والتكاليف المرتفعة بالإضافة إلى فقاعة العقارات المحتملة. يمثل الازدحام في دبلن ، الذي يمثل 33٪ من السكان و 40٪ من الناتج المحلي الإجمالي ، عنق الزجاجة أمام النمو.
صندوق أيرلندا الجديدة هو صندوق مغلق كان أداؤه جيدًا. على مدى السنوات العشر الماضية ، بلغ متوسط عائدها السنوي 13٪ ، وخلال العام الماضي ، ارتفع بأكثر من 35٪. يتم تداولها بخصم 10٪ من صافي قيمة أصولها ويديرها بنك أيرلندا
بعد ذلك ، دعونا نلقي نظرة سريعة على مضيف قمة الاتحاد الأوروبي هذا الأسبوع ، المملكة المتحدة ، والتي استفادت بشكل كبير من انفتاحها على العالم. نمت لندن في العشرين عامًا الماضية بمقدار 800000 لتصل إلى ما يقرب من 7.5 مليون. هناك 300 لغة يتم التحدث بها في لندن ، وعدد الجنسيات يقترب من 100. المملكة المتحدة هي واحدة من ثلاث دول أوروبية فقط ، إلى جانب السويد وأيرلندا ، التي منحت العمال من أوروبا الشرقية حرية الوصول إلى أسواق العمل فيها. منذ مايو الماضي ، قبل 175000 شخص الدعوة. ارتفع مؤشر iShares MSCI United Kingdom بنسبة 12٪ خلال الأشهر الـ 12 الماضية.
بينما لا يبدو أن المناقشة الأمريكية حول الضريبة الثابتة تذهب إلى أبعد من ستاربكس المحلية ، فقد تبنت العديد من دول أوروبا الشرقية واحدة بالفعل. أدت الضريبة الثابتة ، جنبًا إلى جنب مع هيكل التكلفة المنخفضة في أوروبا الشرقية ، والوصول إلى أسواق الاتحاد الأوروبي الجديدة ، وأخلاقيات العمل القوية إلى زيادة النمو. نظرًا لأن أسواق الأسهم في أوروبا الشرقية يتم تداولها بشكل ضعيف ، فلماذا لا تستخدم مؤشر النمسا iShares MSCI كبديل؟ تعمل النمسا كبوابة لأوروبا الشرقية وتعمل كمركز مالي ونقل ولوجستي. خفضت النمسا أيضًا معدل الضريبة على الشركات من 34٪ إلى 25٪. ارتفع مؤشر ETF النمساوي بنسبة 40٪ خلال الأشهر الـ 12 الماضية.
كان نمو الناتج المحلي الإجمالي في ألمانيا ضعيفًا ، لكن مؤشر iShares MSCI Germany ارتفع بنسبة 16٪ خلال العام الماضي. والسبب هو أن شركات مثل ABB و Siemens لا تنتظر السياسيين لإخبارهم بما يجب عليهم فعله. إنهم يبحثون في العالم عن الفرص ويفوزون بعقود كبيرة.
حتى المؤشرات الأوروبية الأشمل تبلي بلاءً حسنًا. ارتفع مؤشر iShares MSCI EMU بما يزيد عن 15٪ ، ومؤشر iShares S&P Europe